中美贸易战:全球笔记本电脑市场恐成重灾区

发表时间:2019-5-15 浏览:1921

标签:笔记本电脑 所属专题:代工厂专题

随着美国于 5 月 10 日将中国 2,000 亿出口商品的关税由 10% 调高至 25%,而中国方面也针对美国 600 亿美元输华商品进行提高关税课征的反制行动,使得中美贸易战的情势再次升高。根据全球市场研究机构 TrendForce 的指出,就目前中国已经被课征 25% 关税的 2,000 亿美元商品来说,包括电视、监视器、笔记型电脑等显示器产品目前都尚未涵盖其中。因此,目前对面板与显示产业的冲击仍十分有限。

中美贸易战:全球笔记本电脑市场恐成重灾区

只是,贸易战至今仍没有停止的迹象,而随着美国公布第四波提高关税课征清单,将 3,250 亿美元的中国输美商品纳入 25% 关税范围的情况下,其中产值比重超过 10% 的笔记型电脑是必须密切关注的品项。未来发展如何,也将牵动国内代工厂的状况。

TrendForce 报告指出,笔电被美国列入提高关税清单的重大意义来自于 3 个层面。首先,由于输美的笔电接近九成在中国组装,其中又以四川重庆为生产重镇,在缺乏其他同等规模与供应链高度整合的制造基地调度下,一旦惩罚性关税开始施行,对中国出口贸易将是沉重的一击。

其次,北美笔电市场与美国本土品牌间存在高度的依存关系。而根据 TrendForce 2018 年全球笔电品牌出货的研究统计显示,美国笔电品牌 HP、Dell 与 Apple 在北美笔电市场合计市占率高达 66%。从另外一个角度分析,北美市场的出货量也分别占这三大品牌整体出货的 40% 到 50% 不等的比重,是这些品牌厂商的营运养分最主要的来源。

因此,若笔电输美遭课重税,则美国品牌的市场竞争力将因为关税垫高成本而下滑,对营运与获利皆造成冲击。而且,在关税最终转嫁到终端售价上,占全球笔电出货达三分之一的北美市场,销售力道则有退烧的疑虑,届时美国笔电品牌与全球笔电市场恐怕将双双落难。

最后,由于台湾厂商在笔电代工领域长期以来累积的竞争力与集中度,上述三大美国品牌对台厂的依赖程度皆超过九成。因此,若惩罚性关税问题无法避免,广达、仁宝、纬创等厂商可能成为另一个受灾核心。

所以,部分动作比较积极的笔电代工厂从 2018 年起就扩大越南、台湾等中国以外工厂的生产能力,试图将关税问题的潜在影响减至最低。生产地的移转虽然能规避关税问题,但笔电供应链长期位于中国,相关上游零组件运输到中国境外新工厂,将衍生额外的费用与时间成本,因此即使排除关税问题,整体成本势必仍会增加,使得最后反映到财报上的结果,恐怕将是难看的成绩。

除了笔电之外,另一个值得关切的产品就是电视。TrendForce 指出,由于关税奖励与物流成本考量,在墨西哥生产电视并运往美国贩售的业务模式早已行之有年。以目前美国电视市场占比最大的 4 个电视品牌为例,韩系品牌三星与 LG 在墨西哥拥有庞大的产能,即使中国进口的电视被课予高关税,两大韩厂拥有较多资源,能从容地透过工厂调度回避关税问题。

反之,Vizio 与近年来挟着犀利价格策略快速崛起的中国品牌 TCL,对于中国工厂的制造依赖比例依然居高不下。TCL 虽然拥有墨西哥产能,但仅能满足约 50% 的美国市场需求。换言之,一旦电视被纳入惩罚性关税清单中,恐怕也将造成品牌间强弱与市占规模的重组。

此外,之前也有媒体报导,为了避开提高关税所带来的库存压力,近期相关面板厂也开始出现杀价出货,以满足 2019 年下半年在北美市场购物季时的市场需求,这也使得面板市场出现价格松动的情况。而未来一旦将电视列入提高关税课征的项目时,面板产业将可能面临更严峻的考验。


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